承接理财替代需求，鹏华“招牌”固收+债基攻防兼备、稳健投资

今年以来股市波动加大，具备稳健投资属性的“固收+”产品备受投资者追捧，2021年也成为基金公司“固收+”新基发行大年。Wind数据显示，截至7月13日，年内新成立“固收+”产品共202只，募资总规模超3500亿元，数量和发行规模都出现快速增长。作为股债俱佳的老牌公募机构，鹏华基金近年来专门成立“固收+”投资团队持续深耕该领域，并根据基金经理投资能力圈量身定制产品。由“固收+”新锐力量汪坤掌舵的鹏华招华一年持有期混合基金(A类009822，C类009823)，定位于理财替代，凭借较高稳定性、严控回撤等优势，成为旗下“固收+”招牌产品。

从投资团队来看，鹏华“固收+”团队拥有15年股债混合投资老将张佳、固收投资新锐力量汪坤等多位重要成员，他们均长期从事固定收益研究和投资工作，在大类资产配置领域积累丰富的投资管理经验。公开资料显示，汪坤拥有7年证券从业经验，信用研究经验丰富，具有多年的跨市场、多品种投资实战经验，专业能力值得信赖，是当前市场上为数不多的“固收+”投资专家。汪坤管理的鹏华招润一年持有期混合（A类010919 C类010920）、鹏华招华一年持有期混合（A类009822 C类009823）、鹏华宁华一年持有期混合（A类011414，C类011415）、鹏华民丰盈和6个月持有期（A类011552 C类011553）等均采用“固收+”策略运作，助力投资者追求绝对收益，同时兼顾严控回撤为目标。

业内人士分析，在理财产品打破刚兑，逐渐向净值化转型的背景下，“固收+”产品的兴起，非常好地填补了稳健型投资者需求的空白，其性质也决定了此类产品在增强收益的同时，要更重视回撤控制。鹏华招华一年持有期混合基金在汪坤管理下，业绩表现可圈可点。据银河证券数据，截至2021年6月30日，汪坤自2020年8月29日执掌该基金以来净值增长率达4.92%，期间最大回撤仅为-0.37%，较好地体现了汪坤优秀的大类资产配置能力，满足了投资者的稳健投资需求。

在“固收+”管理方面，汪坤及其所在团队总结出了一套独特的投资心法。他指出，基于理财替代的产品定位，相比其他“固收+”产品，鹏华旗下“固收+”产品更加注重控制回撤和客户的持有体验，尽力做好大类资产平衡配置，利用好股债跷跷板、期货现货的对冲，以熨平组合波动。投资管理过程会尤其注重严格控制股票仓位及严格管理债券久期。正如汪坤所言，“希望能够做一款能够让客户安心睡得着觉的产品”。

当前正值公募二季报披露，从鹏华招华2021年二季报中可以看出汪坤的投资策略布局。他表示，主要采用积极主动管理的投资方法，自上而下地进行大类资产配置、债券投资和股票投资等，在严格控制风险的前提下，力争基金资产的长期稳健增值。组合以绝对收益为目标，对于固定收益部分控制久期，确保组合在回调期间没有受到较大影响；权益方面，组合以稳健为前提，以景气度优劣进行判断进行轮动投资，带来了较好的收益回报和偏小的回撤。这一操作与他的投资理念相符。

作为鹏华“固收+”团队的一员，汪坤很好地沿袭了团队的投研理念和配置思路。据鹏华基金股债混合投资名将张佳介绍，从产品设计出发，“固收+”的本质目标是为了更好地熨平单一资产的投资波动，而不仅仅是增厚收益。目前鹏华固收团队重点发展理财替代型品种，这类产品更加谨慎地配置权益仓位，力争将最大回撤控制在1%以内，适合追求稳定收益的普通投资者。展望未来，在A股市场震荡的背景下，配置鹏华招华一年持有期、鹏华招润一年持有期、鹏华宁华一年持有期等“固收+”产品不失为一个更加稳健的选择。